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Juan MC Larrosa
Por qué el software se está comiendo el mundo
Por Marc Andreessen
Esta semana, Hewlett-Packard (donde yo estoy en el consejo de administración) anunció que está explorando deshacerse de su extenuante negocio de PC a favor de invertir más fuertemente en software, donde se ve mejor potencial de crecimiento. Mientras tanto, Google planea comprar el fabricante de teléfonos móviles teléfono Motorola Mobility. Ambos movimientos sorprendieron al mundo de la tecnología. Sin embargo, ambos movimientos también están en línea con la tendencia que he observado, que me hace ser optimista sobre el futuro crecimiento de las economías estadounidense y mundial, a pesar de las recientes turbulencias en el mercado de valores.
En una entrevista con Kevin Delaney del Wall Street Journal, el inversor de Groupon y LinkedIn Marc Andreessen insiste en que la reciente popularidad de las empresas de tecnología no constituye una burbuja. También destacó que tanto Apple como Google están infravaloradas y que "el mercado no le gusta de alta tecnología."
En resumen, el software se está comiendo el mundo.
Más de 10 años después del pico de la burbuja punto-com de la década de 1990, una docena o algo más de nuevas empresas de Internet como Facebook y Twitter están suscitando controversia en Silicon Valley, debido a su rápido crecimiento las valoraciones del mercado privado, y hasta la salidas ocasionales a la bolsa. Con las cicatrices de la época dorada de Webvan y Pets.com aún fresca en la mente de los inversores, la gente se pregunta, "¿No es esto sólo una nueva burbuja peligrosa?"
Yo, junto con otros, han estado discutiendo con otros del caso. (Soy co-fundador y socio general de la firma de capital riesgo Andreessen-Horowitz, que ha invertido en Facebook, Groupon, Skype, Twitter, Zynga, y Foursquare, entre otros. También soy personalmente un inversionista en LinkedIn). Creemos que muchas de las empresas de Internet están creando nuevas emprendimientos destacadamente reales, de alto crecimiento, de alta margen, y muy defendibles.
El mercado actual de las acciones de odia a la tecnología, como se muestra el mínimo precio/beneficio para las principales compañías públicas de tecnología. Apple, por ejemplo, tiene un ratio P/E de alrededor de 15,2 sobre el mismo que el mercado de valores más amplio, a pesar de la rentabilidad inmensa de Apple y la posición dominante en el mercado (Apple en el último par de semanas se convirtió en la empresa más grande en los Estados Unidos, a juzgar por la capitalización de mercado, superando a Exxon Mobil). Y, tal vez lo más revelador, no se puede tener una burbuja cuando la gente está gritando constantemente "burbuja!"
Pero también gran parte del debate está todavía en torno a la evaluación financiera, en comparación con el valor subyacente intrínseco de los mejores de nuevas empresas de Silicon Valley. Mi teoría personal es que estamos en medio de un cambio espectacular y amplio tanto tecnológico como económico en el que las empresas de software están preparadas para hacerse cargo de grandes sectores de la economía.
Cada vez más empresas e industrias importantes se ejecutan en el software y se entregan como servicios desde películas en línea a la agricultura hasta la defensa nacional. Muchos de los ganadores de las empresas de tecnología empresarial estilo Silicon Valley están invadiendo y revolucionando las estructuras establecidas de la industria. Durante los próximos 10 años, espero que muchas industrias más vayan a ser irrumpidas por el software, con nuevos golpes en todo el mundo de empresas de Silicon Valley haciendo irrupción en la mayoría de los casos.
¿Por qué sucede esto ahora?
Seis décadas después de la revolución del ordenador, cuatro décadas desde la invención del microprocesador, y dos décadas en el surgimiento de la moderna Internet, toda la tecnología necesaria para transformar las industrias a través del software, finalmente funciona y puede ser muy entregado a escala global.
Más de dos mil millones de personas utilizan Internet de banda ancha, frente a unas 50 millones hace una década, cuando estaba en Netscape, la empresa que yo cofundé. En los próximos 10 años, espero que por lo menos cinco mil millones de personas en todo el mundo tengan sus propios smartphones, dando a cada persona con un acceso instantáneo del teléfono a la potencia de la Internet, en cada momento de cada día.
En la parte final, las herramientas de software de programación y servicios basados en Internet que sea fáciles de poner en marcha y alimentar la creación de nuevas firmas de software a nivel mundial, sin la necesidad de invertir en nueva infraestructura y capacitar a los empleados nuevos. En 2000, cuando mi compañero Ben Horowitz fue CEO de la primera compañía de cloud computing, Loudcloud, el costo de un cliente ejecuta una aplicación de Internet básico era de aproximadamente $ 150.000 al mes. Los costos de ejecución de aplicaciones hoy mismo en la nube de Amazon es $ 1,500 al mes.
Con menores costos de puesta en marcha y un mercado mucho más amplio para los servicios en línea, el resultado es una economía mundial que por primera vez estará totalmente enlazada digitalmente -el sueño de todos los ciber-visionarios de la década de 1990, verá la realidad finalmente, una generación completa más tarde.
Tal vez el ejemplo más dramático de este fenómeno del software comiéndose a un negocio tradicional es el suicidio de Borders y el correspondiente incremento en Amazon. En 2001, Borders aceptó entregar su negocio en línea a Amazon con la teoría de que las ventas en línea de libros no eran estratégicas y carecían de importancia.
Uuups.
Hoy en día, la mayor librería del mundo, el Amazonas, es una compañía de software, su capacidad principal es su motor de software asombroso para la venta de casi todo en línea, no es necesario tiendas al por menor. Por encima de todo, mientras que Borders se agitaban en medio de la inminente bancarrota, Amazon reorganizó su sitio web para promover sus lectores de libros digitales Kindle a través de los libros físicos, por primera vez. Ahora, incluso los libros mismos son de software.
Hoy en día el mayor servicio de videos por número de suscriptores es una compañía de software: Netflix. Cómo Netflix evisceró a Blockbuster es una vieja historia, pero los proveedores tradicionales de ocio y entretenimiento ahora se enfrentan la misma amenaza. Comcast, Time Warner y otros, están respondiendo a transformarse en empresas de software con los esfuerzos, tales como televisión por todas partes, que libera el contenido de la física del cable y lo conecta con los teléfonos inteligentes y tabletas.
Las empresas dominantes de hoy en día la música son las compañías de software: iTunes, Spotify y Pandora. Las empresas tradicionales de grabación existen sólo para proporcionar a las empresas de software con el contenido. Los ingresos de la industria de los canales digitales ascendieron a $ 4.6 mil millones en 2010, creciendo al 29% del total de ingresos del 2% en 2004.
Hoy en día las empresas de entretenimiento de videojuegos de más rápido crecimiento son responsables de la toma de nuevo software, con la creciente industria de $ 60 mil millones de los $ 30 mil millones de hace cinco años. Y la compañía de más rápido crecimiento de videojuegos más importante es Zynga (creador de juegos como FarmVille), que ofrece a sus juegos completamente en línea. En el primer trimestre los ingresos de Zynga crecieron a $ 235 millones este año, más que duplicar los ingresos del año anterior. Rovio, el fabricante de Angry Birds, se espera que claro $ 100 millones en ingresos este año (la empresa estaba casi en bancarrota cuando se estrenó el popular juego en el iPhone a finales de 2009). Por otra parte, potencias tradicionales de videojuegos como Electronic Arts y Nintendo han visto estancarse los ingresos y el otoño.
La mejor nueva compañía de producción de películas en muchas décadas, Pixar, fue una compañía de software. Disney -¡Disney!-tuvo que comprar Pixar, una compañía de software, para seguir siendo relevante en las películas animadas.
La fotografía, por supuesto, fue devorada por el software hace mucho tiempo. Es prácticamente imposible comprar un teléfono móvil que no incluye un software de la cámara de fotografía, y las fotos se suben automáticamente a Internet para compartir los archivos permanentes y globales. Empresas como Shutterfly, Snapfish y Flickr han dado un paso en su sitio de Kodak.
Hoy en día la mayor plataforma de marketing directo es una compañía de software, Google. Ahora que ha sido acompañado por Groupon, Living Socials, Foursquare y otros, que están utilizando el software para comer a la industria del mercadeo al por menor. Groupon generó más de $ 700 millones en ingresos en 2010, después de estar en el negocio por sólo dos años.
Hoy en día la compañía de telecomunicaciones de más rápido crecimiento es Skype, una compañía de software que fue comprado por Microsoft por US $ 8,5 mil millones. EMBARQ, la tercera mayor empresa de telecomunicaciones en los EE.UU., con una capitalización de mercado de $ 20 mil millones, tenía 15 millones de líneas de acceso a finales del 30 de junio, disminuyendo a un ritmo anual del 7%. Sin contar los beneficios de su adquisición de Qwest, los ingresos de EMBARQ de estos servicios tradicionales se redujeron en más del 11%. Mientras tanto, las dos mayores compañías de telecomunicaciones, AT & T y Verizon, han sobrevivido por transformarse en empresas de software, en asociación con Apple y otros fabricantes de teléfonos inteligentes.
LinkedIn es hoy la compañía de reclutamiento de más rápido crecimiento. Por primera vez, en LinkedIn, los empleados pueden mantener sus curriculums propios para que las agencias busquen en tiempo real, dando LinkedIn le da oportunidad de comer en el lucrativo sector de $ 400 mil millones de reclutamiento.
El software también está comiendo la mayor parte de la cadena de valor de las industrias que son ampliamente vistas como fundamentalmente pertenecientes al mundo físico. En los coches de hoy en día, el software arranca los motores, realiza los controles de seguridad, entretiene a los pasajeros, guías a sus destinos a los conductores y se conecta cada vehículo a las redes móviles, por satélite y GPS. Los días en que un aficionado a los coches podía reparar su propio coche son cosa de un viejo, debido principalmente al alto contenido de software. La tendencia hacia los vehículos híbridos y eléctricos acelerará el cambio de software, los coches eléctricos son completamente controlados por ordenador. Y la creación coches sin conductor humano conducidos por software ya está en marcha entre Google y las compañías de automóviles.
Hoy en día es líder en el mundo real minorista, Wal-Mart, utiliza el software para potenciar sus capacidades de logística y distribución, que se han usado para aplastar a su competencia. Lo mismo sucede con FedEx, que es el mejor pensamiento como un software de red pasa a tener redes de camiones, aviones y centros de distribución conjuntos. Y el éxito o el fracaso de las aerolíneas de hoy y en el futuro dependen de su capacidad de entradas a precios y optimizar las rutas y los rendimientos correctamente - con el software.
Las compañías de petróleo y gas fueron los primeros innovadores en la visualización y la supercomputación y análisis de datos, que son cruciales para los esfuerzos de exploración de gas y petróleo de hoy. La agricultura es cada vez más impulsado por el software, así, como el análisis de satélite de los suelos vinculados a por acre algoritmos de software de selección de semillas.
La industria de servicios financieros ha sido visiblemente transformada por el software en los últimos 30 años. Prácticamente todas las transacciones financieras, de alguien que compra una taza de café para el comercio a alguien de un billón de dólares de los derivados de incumplimiento crediticio, se hace por software. Y muchos de los principales innovadores en los servicios financieros son las empresas de software, como Square, lo que permite a cualquiera aceptar pagos con tarjeta de crédito con un teléfono móvil, y con PayPal, lo que generó más de $ 1 mil millones en ingresos en el segundo trimestre de este año, 31% respecto al año anterior.
El cuidado de la salud y la educación, en mi opinión, son los próximos en ser transformados fundamentalmente por el software. Mi firma de capital riesgo apuesta por agresivos start-ups en ambas gigantescas y críticas industrias. Creemos que estos dos sectores, que históricamente han sido muy resistentes al cambio empresarial, están preparados para la entrada de grandes nuevos empresarios centrados en software.
Incluso la defensa nacional es cada vez más basada en software. El soldado de combate moderno se incorpora a una web de software que proporciona inteligencia, comunicaciones, logística y orientación de las armas. Los aviones a control remoto realizan ataques aéreos sin poner en riesgo a los pilotos humanos. Las agencias de inteligencia hacen a gran escala la minería de datos con el software para descubrir y rastrear posibles planes terroristas.
Empresas en todos los sectores deben asumir que una revolución del software se viene. Esto incluye incluso las industrias que están basadas en software hoy en día. Grandes empresas establecidas de software como Oracle y Microsoft están cada vez más amenazadas con la irrelevancia de las ofertas de software como Salesforce.com y Android (sobre todo en un mundo en el que Google es propietario de un importante fabricante de teléfonos móviles).
En algunos sectores, particularmente aquellos con un fuerte componente en el mundo real, tales como el petróleo y el gas, la revolución del software es principalmente una oportunidad para que las ya establecidas. Sin embargo, en muchas industrias, las nuevas ideas de software darán lugar a la aparición de nuevos emprendimientos tipo Silicon Valley que invaden las industrias existentes con total impunidad. Durante los próximos 10 años, las batallas entre los establecidos y los emergentes impulsados por software serán épicas. Joseph Schumpeter, el economista que acuñó el término "destrucción creativa", se sentiría orgulloso.
Y mientras la gente sigue viendo los valores de sus 401(k)s suba y baje en las últimas semanas podría dudar de ello, esta es una historia profunda y positiva para la economía estadounidense, en particular. No es una casualidad que muchas de las más grandes empresas-incluidas las recientes la tecnología de Google, Amazon, eBay y más son empresas estadounidenses. La combinación de grandes universidades de investigación, una cultura empresarial a favor de los riesgos, los pools de la innovación en busca de capital social y de negocios confiable y el derecho contractual no tiene precedentes ni parangón en el mundo.
Sin embargo, nos enfrentamos a varios desafíos.
En primer lugar, cada empresa hoy en día se está construyendo frente a masivos vendavales económicos, por lo que el reto es mucho mayor de lo que era en unos años 90 relativamente benignos. La buena noticia sobre la construcción de una empresa en momentos como esta es que las empresas que tienen éxito van a ser muy fuertes y resistentes. Y cuando la economía finalmente se estabilice y mire hacia fuera, las mejores de las nuevas empresas crecerán aún más rápido.
En segundo lugar, muchas personas en los EE.UU. y en todo el mundo carecen de la educación y las habilidades necesarias para participar en las grandes empresas nuevas que salen de la revolución del software. Esta es una tragedia, ya que cada empresa con la que trabajo está absolutamente muerta de hambre en términos de talento. Ingenieros calificados de software, gerentes, vendedores y personal de ventas en Silicon Valley pueden acumular docenas de altos salarios, alta ofertas de trabajo en cualquier momento que deseen, mientras que el desempleo y el subempleo nacional están por las nubes. Este problema es aún peor de lo que parece ya que muchos trabajadores en las industrias existentes van a ser abandonados en el lado equivocado de la interrupción basada en software y puede que no sean capaces de trabajar en sus propios campos laborales. No hay otra forma de superar este problema que no sea con educación, y tenemos un largo camino por recorrer.
Por último, las nuevas empresas deben demostrar su valía. Necesitan construir culturas fuertes, satisfacer a sus clientes, establecer sus propias ventajas competitivas y, por supuesto, justificar el aumento de sus valoraciones. Nadie debe esperar que la construcción de una nueva compañía impulsada por software de alto crecimiento en una industria establecida sea fácil. Es brutalmente difícil.
Tengo el privilegio de trabajar con algunos de los mejores de la nueva generación de empresas de software, y puedo decir que son realmente buenos en lo que hacen. Si ellos cumplen con mis expectativas y las de otros, van a ser la piedra angular de las empresas de alto valor en la economía global, los mercados de consumo mucho mayor que la industria de la tecnología ha sido históricamente capaz de seguir.
En lugar de cuestionar constantemente sus valoraciones, vamos a tratar de entender cómo la nueva generación de empresas de tecnología están haciendo lo que hacen, cuáles son las consecuencias más amplias son para las empresas y la economía y de lo que colectivamente se puede hacer para aumentar el número de empresas innovadoras de software creado en los EE.UU. y en todo el mundo.
Esa es la gran oportunidad. Yo sé donde estoy poniendo mi dinero.
-Mr. Andreessen es co-fundador y socio de la firma de capital riesgo Andreessen-Horowitz. Él también co-fundador de Netscape, uno de los primeros navegadores de Internet
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